A Elevance Health, anteriormente conhecida como Anthem, foi fundada em 1944 como um fundo sem fins lucrativos para apoiar serviços de saúde.
Ao longo das décadas, transformou-se numa gigante do setor, com uma história marcada por aquisições estratégicas e pela expansão das suas operações para se tornar uma das principais empresas de saúde nos Estados Unidos.
A mudança de nome para Elevance Health reflete o compromisso em oferecer mais do que seguros, integrando cuidados e soluções de bem-estar que atendem às necessidades de milhões de pessoas.
Embora a UnitedHealth Group (UNH) seja a maior empresa privada de seguros de saúde dos EUA, a Elevance Health (ELV) destaca-se pela sua forte presença no mercado de Medicaid. A ELV é líder nacional neste segmento, com uma participação significativa em vários estados. Além disso, a Elevance Health atende 1 em cada 3 pessoas nos EUA através dos seus planos de saúde e serviços de gestão de saúde.
Resultados do quarto trimestre de 2024
Um dos principais motivos que levou a uma queda considerável nas ações foi a redução de cerca de 15% no número de inscritos no Medicaid no último ano. Esta diminuição aconteceu porque os estados fizeram uma revisão de elegibilidade para o programa, o que levou muitas pessoas a perderem a cobertura, reduzindo a base de membros da ELV.
Além disso, os beneficiários que permanecem no Medicaid durante os últimos meses, apresentam mais necessidades de saúde, o que aumenta os custos para a empresa. No entanto, os estados não ajustaram os reembolsos para refletir estes custos mais elevados e as margens da ELV foram pressionadas.
Apesar deste problema, a ELV conseguiu crescer noutras áreas. Os planos de saúde individuais cresceram cerca de 25%, mostrando que a empresa tem sido capaz de atrair novos clientes. Também houve mais adesão aos planos dentários e de visão.
Será um problema de curto prazo?
O Medicaid é um programa de saúde dos EUA que oferece cobertura médica gratuita ou de baixo custo para pessoas e famílias com rendimentos baixos.
Os custos são divididos entre o governo federal e os estados. Por exemplo, para os estados que expandiram o Medicaid, o governo federal paga 90% dos custos relacionados com a expansão.
Muitos estados ainda estão a rever quem cumpre os critérios para permanecer no Medicaid. Este processo é temporário e deverá ser concluído em breve. Após isso, a base de membros deverá estabilizar, e os inscritos elegíveis poderão ser novamente incluídos no programa.
Por exemplo, durante a revisão, uma pessoa que começou a trabalhar mais horas ou recebeu um aumento salarial pode ter excedido o limite de rendimento para o Medicaid e como resultado, perdeu a cobertura.
Se essa pessoa mais tarde perder o emprego, tiver uma redução de horas ou uma mudança nas condições financeiras, poderá voltar a cumprir os critérios de elegibilidade.
Historicamente, as taxas de reembolso para o Medicaid são atualizadas pelos estados para refletir melhor os custos reais. Embora isso demore algum tempo, é provável que ocorra, reduzindo a pressão nas margens da ELV.
As previsões indicam um aumento constante nos gastos federais com o Medicaid, refletindo o crescimento da população elegível e os custos crescentes de cuidados médicos.
No estado do Tennessee, por exemplo, uma decisão judicial recente determinou que o programa Medicaid local, conhecido como TennCare, encerrou indevidamente os benefícios de saúde para milhares de pessoas desde 2019, devido a falhas burocráticas no processo de redeterminação. O tribunal concluiu que o TennCare violou a lei federal do Medicaid.
Na nossa opinião, esta situação representa um desafio de curto prazo, com potencial de estabilização à medida que os processos de elegibilidade são ajustados e os reembolsos alinhados aos custos reais.
Por isso, no último mês, reforçámos a nossa posição, aproveitando a queda do preço para aumentar a exposição e potencializar os ganhos a longo prazo.
Aviso: Esta publicação tem fins exclusivamente informativos e não deve ser interpretada como uma recomendação de compra ou venda de ativos.
